天佑二年（公元905年）冬，十一月二十五日，诸侯联军与燕军在泽州以北的薄河泉决战， 参战的诸侯联军总兵力十七万人，燕军为八万人，鏖战至寅时，诸侯联军崩溃，燕军取得了辉煌胜利。

因为燕军拥有大规模的骑兵力量，致使失败的诸侯联军遭受重大伤亡，此战诸侯联军战死三万余人，被俘十万有余，大部分都是在逃亡的路途上被杀死或抓获的，逃回高平的，只有寥寥数万。燕军方面，战死五千余人，受伤一万余，其中轻伤七千多人。

元从亲军都指挥使王彦章死于陌刀之下，找到的尸身自右肩向下分成两片，装殓他遗体的梁军降俘有数人当场呕吐。

厅子都指挥使王晏球在逃跑的路上为赵州军骑兵截住，力战不降，身中数十弩而亡。

建武军节度使朱友宁率残部困守薄河泉东五里外的郑村，坚守三日后，被燕军放火烧死，尸身无法辨认。

镇国军节度使张归厚于战场上向燕军请降，被押送至泽州看押，等待着燕王李诚中的最终判决。

荆王马殷被燕军当场俘获，押送途中意欲逃跑，被箭矢射死。

郭启期和王师克临阵转进，诈取泽州东北、高平正东的战略要点陵川，随后向燕军献城。陵川是白陉在河东的入口，上连壶关，下连泽州，燕军获得陵川，等于彻底封锁了白陉，同时也打通了南北之间的联系，整个燕军连成一片，将诸侯联军完全包围在了高平地区。

到目前为止，诸侯联军还有二十余万人，其中康怀英的保义军、杨师厚的武宁军、贺德伦的滑州兵都没有什么大的折损，尚堪一战。梁王没有太过怪责不尽全力的王宗佶和李神福，反是对二人好言安抚——此时的诸侯联军再也承受不起什么变故了。

但建武军、元从亲军和厅子都、镇国军、保大军的损失，直接伤到了梁军的根本，这些军队都是梁王可以拉出来野战的主力，如今却几乎尽数覆灭，让梁王越想越急、越思越冷，回到高平后没多久便一病不起。

如果要论对梁军打击最重的，无疑是朱友宁的战死。朱友宁是梁王亲侄，自幼聪敏、熟悉兵事，随梁王从军以来，在围剿秦宗权、争夺河南的大小百战中，逐渐成长为梁王手下独当一面的帅才。宣武与河东的历次争霸之中，朱友宁都被赋予统领方面之责，在军中威权卓著。

在梁王的麾下体系中，朱友宁、氏叔琮和葛从周堪称三大帅才之一，都是可以让梁王交托大局的人物，哪怕是军中头等勇将王彦章、王晏球的的折戟，都没有朱友宁战死对梁军的影响那么深重。梁王气痛攻心，直接病倒。

另外，氏叔琮的保大军损失了一大半，同样对梁军的影响颇深。氏叔琮是另一个可堪大任的帅才，但与朱友宁和梁王的血缘关系不同，他和葛从周一样，能够独当一面，依靠的是自己部曲的实力。手下那些百战沙场的老兵折损，使氏叔琮的实力骤然下降，现在再让他统领方面之责，其余将领绝不会轻易信服。

十多万人的折损，也许所带来的唯一好处就是，粮食又可以多支撑个十来天。但现在的问题是，诸侯联军已经没有了决战的勇气，就算能多坚持几天，对挽回大局又有什么用？

梁王重病，无法议事，只能授权敬翔，召集紧急军议，商讨下一步对策。

仅仅相隔十来天，节堂上坐着的人就空了一半，朱友宁、张归厚、张存敬、李思安、王彦章、王晏球、马殷、郭启期、王师克......或死活降，都已不在此间，让敬翔看得是心中一片怅惘。

军议是在沉闷的气氛中召开的，议来议去，也没议出个什么章程来，眼前的局势已经很明显了，别看大军的兵力于燕军仍旧不低，甚至还多一些，但燕军堵住了南北两头，已经稳稳占据了优势，别说现在士气低迷，就算能够垂死一搏，也要人家肯跟你搏一番才行啊。燕军只要守住了石后堡、泽州和陵川，只需一个月工夫，大军就得轰然解体，人家凭什么跟你硬拼？

直到傍晚，梁王于病榻上传来一张纸条，军议才算有了初步的结果。

诸侯联军向燕军求和，燕军放开通道，让联军撤出河东。梁王承诺，向天子请诏，恢复燕王爵位，承认燕王对整个河北及辽东的统治，并以河东之地纳入燕国。这是一份相当于承认战败的求和条件，梁王终于拉下了颜面，军议重将尤其是梁王麾下众人，都深感屈辱。